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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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▶ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 신의 한 수(by. 박준현)

■ 변동성 확대 지속 "믿을 것은 펀더멘탈과 실적"
(feat. 낙폭과대, 실적 호전 관심종목)

□ 국내 증시 나홀로 급락

□ 국내 증시 하락 요인
조정 없이 단기간 급등
반도체 쏠림과 업황 피크 아웃 논란
패시브, ETF 수급 쏠림 후유증
유동성 위축으로 수급 불안
개인 신용투자 및 삼전닉스 레버리지 후유증

□ 주가는 기업가치에 수렴한다
주가 : 단기적, 변동성으로 예측 불가능
주가 : 장기적, 기업 내재가치에 수렴
주가가 내재가치 보다 내려갈 때 매수
기업 내재가치 = 자산 + 수익 + 무형

□ 2026~ 2027년 KOSPI 밸류에이션 지표
□ 신용융자 잔고 감소세
□ 반대매매 물량 급증

□ 반도체가 시장의 방향이다
삼전닉스 주가 변동에 따른 지수 등락
국내 시장 패시브가 수급 주체
삼전닉스 KOSPI 시장 내 순이익 비중 절대적
시장 안정화 이후 비중 점진적 상승 전망
반도체 조정은 매수하기 좋은 기회

□ 최근 반도체 논란의 진실
□ 반도체 피크 아웃 논란

□ 삼성전자 컨퍼런스 콜 주요 내용
AI 메모리 수요 여전히 강하다
HBM 경쟁력 회복 자신감 표명
파운드리, 대형 고객사와 첨단 공정 확대 추진 중
모바일 부문, 약 7,000억원 수준 영업 손실
2026년 CapEx 전년 대비 크게 증가

□ 美 빅테크 주요 기업 2Q26 실적 발표 리뷰
□ D램 4사 비교(삼성전자 vs SK하이닉스 vs 마이크론 vs CXMT)
□ 삼전닉스, KOSPI 시장 내 비중 하락(최고 60.0% →현재 51.1%)
□ 메모리 반도체 관련주 등락률(2026년)
□ 삼성전자, 성장주 → 가치주로 변화
□ 삼성전자 파운드리 반도체 대규모 수주

□ 삼성전자 파운드리 시장 점유율 회복 기대
브로드컴과 2,000억$ 파운드리 수주
테슬라, 메타, 앤트로픽 등 수주 확대
2030년까지 340조원 규모 수주잔고 확보
TSMC 독주 속 삼성전자 점유율 만회 시동
최첨단 공정인 2nm가 적용된 칩셋 수주

□ 삼성전자 파운드리시장 점유율 회복 기대
□ 삼성전자 파운드리 사업 흑자 전환 임박
□ 삼성전자 VS TSMC 비교

□ 낙폭과대 종목에 투자하라
역대급 단기 급락
단기 낙폭과대 → 실적 차별화
주가 급락으로 저평가 종목 속출
포트폴리오 교체 좋은 기회
실적 방향 뚜렷 + 낙폭과대 + 저평가

□ 낙폭과대 관심 종목

□ 실적 호전 종목에 투자하라
실적은‘영원한 테마’
유동성 장세 → 실적 장세 진입
실적에 따른 종목 중심 차별화 장세
실적 무관 반등 종목 포트폴리오 교체 기회
실적, 밸류, 향후 실적 개선 방향 뚜렷한 종목

□ 2분기 실적 중간 리뷰
코스피 주요 종목 중심으로 2Q26 실적 발표
현재까지 예상치 부합한 무난한 실적 발표 진행 중
발표 기업 79.5% 예상치 상회 내지 부합(7/30 기준)
영업이익 186.0조 원(예상치 181.4조 원 상회)
IT, 금융, 조선, 제약, 화장품, 상사↑vs 자동차, 방산↓

□ 2분기 업종별 실적 부진 주요 종목

□ 실적 호전 종목 선택의 기준
1. 예상 실적과 비교
2. 매출액 + 영업이익 + 순이익 동시 증가
3. 컨센서스 없는 기업은 전년동기, 전기와 비교
4. 현재 실적 보다 미래 실적 방향이 중요
5. 주가 선반영 여부와 밸류에이션 고려

□ 2분기 업종별 실적 호전 관심 종목